Денежная система и реформы в царской России

С 1897 по 1914 г. на самом деле в России не было банкнотной обращения, а был обращение золотых сертификатов. Госбанк фактически почти никогда полностью не использовал эмиссионное право. Банкноты были в обращении, за исключением 1906-1907 гг, покрывались имеющимся золотым фондом более чем на 100%. Только за эти два года под влиянием русско-японской войны, а особенно в результате революции, правительство вынуждено было увеличить количество банкнот в обращении и золотое покрытие упало ниже 100%.

О нерациональности строения денежной системы свидетельствует также высокий удельный вес в обороте золота по сравнению с кредитными билетами, что увеличивало непродуктивные издержки обращения. Кроме того, Госбанк вынужден был содержать непродуктивно более миллиардный запас золота для обеспечения сравнительно небольшого количества кредитных билетов в обращении. Это также дополнительно увеличивало издержки обращения, тогда как страна испытывала острый недостаток в капиталах. Такая денежная система была крайне дорогой и неэластичной.

Негативным явлением была также высокий удельный вес в обороте серебряной монеты - свыше 10%. На 1 января 1901 г. в обращении находилось серебряной монеты на 232 700 000 руб. Выпуская в обращение такое большое количество серебра, царское правительство стремилось ограничить обращение золота, сохранить золотой запас Госбанка, а также получить доход в казну.

Темперамент